Выпуклость облигации (bond convexity) — это мера, которая описывает внутреннюю структуру изменения цены облигации в ответ на изменения процентных ставок. Выпуклость характеризует, насколько быстро меняется цена облигации, когда процентные ставки изменяются.
Цена облигации и процентные ставки имеют обратную зависимость: при увеличении процентных ставок цена облигации падает, а при снижении она растет. Однако выпуклость добавляет дополнительный уровень сложности к этой зависимости: она показывает, что изменение цены облигации при изменении процентных ставок может быть нелинейным и зависит от формы кривой доходности.
Выпуклость является важным показателем для инвесторов, которые хотят защитить свой портфель от рисков. Чем выше выпуклость, тем меньше риски инвестора, так как облигация лучше защищает инвестора от потерь, связанных с изменением процентных ставок.
Примеры выпуклости облигаций могут включать в себя недавнее изменение процентных ставок и соответствующее изменение цен на облигации. Выпуклость позволяет предсказать, как быстро будет меняться цена облигации в таких сценариях. К примеру, инвестор может рассчитать метрику дюрации и выпуклости облигации для определения наиболее безопасных и выгодных инструментов для инвестирования в облигации.
